作为全球贸易的晴雨表大资本优配，国际航运巨头马士基在周四公布利好财报的同时，也对关税冲击发出警告。
公司报告称，今年前三个月营收增长7.8%至133亿美元，息税前利润从去年同期的1.77亿美元跃升至12.53亿美元。同时鉴于宏观经济和地缘政治不确定性加剧，公司将2025年全球集装箱市场的增长预期下调至-1%至4%，此前的预期为增长4%。
公司强调，今年剩余时间内的全球集装箱需求前景仍高度不确定，这受到贸易政策的快速变化，以及美国日益增长的衰退风险影响。公司预期今年二季度仍有望实现增长，尤其是如果托运人利用90天的关税暂停期提前发货或备货的话。
马士基首席执行官柯文胜（Vincent Clerc）解读称：“一季度业绩实际上是去年强劲需求和稳健经济表现的延续。公司能够预见前路颠簸大资本优配，但4月2日的（所谓的对等关税）公告后，情况确实变得更加波折。对马士基而言，目前（贸易战）主要是中美之间的问题，尚未波及其他贸易航线。”
公司透露，由于客户对关税形势采取观望态度，4月中美集装箱市场的运量双向下降了30%-40%。中美贸易约占马士基货运量的5%，所以目前的降幅占总量约2%。公司已经将中美航线近20%的运力调整至其他航线。
柯文胜表示：“除非能找到解决方案，否则目前的关税水平对双方来说都高得令人望而却步，难以真正地实现复苏。”
他也对特朗普的关税政策提出批评，指出当前全球供应链是过去几十年里构建和形成的，若要通过关税政策重塑，可能也需要“十年或二十年不间断的努力”，利用贸易战迅速改变供应链的做法是“极不现实的”。
他还补充道：“除中国外，其他地方都不生产滑雪靴。如果你想改变这一点，需要时间——或者你得停止滑雪运动。我不会高估美国在全球贸易中的分量。”
马士基同时预期，红海地区的动荡将会在今年剩余时间内持续。
对于海运公司而言，这场持续近一年半的危机反倒是业绩利好。因为大量欧美企业选择避开苏伊士运河绕行非洲南部，缓解了行业运力过剩的问题。
马士基预期，今年下半年的全球运输市场可能面临两种截然相反的情景：需求衰退风险加剧大资本优配，或者在特朗普关税取消的情况下贸易需求反弹。目前公司仍维持2025财年基本息税折旧及摊销前利润在60至90亿美元之间的指引。
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